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市场多空立场不坚定,暂且观望

时间:2022-05-13 10:01 点击:193 次

  江海汇鑫期货投研中心:孙连刚

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  一、鸡蛋现货市场价格走势

  本周鸡蛋价格震荡上涨,截止到4月15日主产区锦州鸡蛋现货均价为4.4元/斤,较上周(2022年4月8日)均价4.3元/斤上涨0.1元/斤,涨幅2.33%; 主销区北京鸡蛋均价为4.79元/斤,较上周(2022年4月8日)4.49元/斤上涨0.3元/斤,涨幅6.68%。本周局部交通陆续恢复,鸡蛋以及淘汰鸡流通明显好转,销区市场终端需求采购积极,带动产区价格小幅回调。

  二、基本面情况

  根据卓创资讯数据统计,全国在产蛋鸡存栏量约为 11.58 亿只,环比增幅 0.43%,同比跌幅 3.40%,在产蛋鸡存栏量仍然处在较低水平。空栏率12.03%,环比降 0.28%。鸡龄结构上,120日龄以下占比 15.70%,120-450日龄占比 74.61%,450日龄以上占比 9.69%。其中老鸡占比小幅增加。4月新开产的蛋鸡主要是 2021 年 11-12 月份补栏的鸡苗。2021年10月份开始随着新玉米上市饲料供给环比宽松叠加养殖利润走高,补栏情绪有所回暖,卓创数据显示,去年10-12月补栏量同期比较,与17及18年相当,显著高于2020,略低于 2019年,整体补栏处于历史均值略高水平, 因此,4月新开产蛋鸡数量环比大概率有所增加。

  目前养殖单位整体补栏积极性尚可,但受高位成本影响,远期预期成本更高,导致前期成本投入增加,部分养殖单位观望情绪渐浓。卓创数据显示,3月份18家代表企业商品代鸡苗总销量约为4281万羽,环比涨幅 5.97%,同比跌幅0.23%。由于前期养殖单位经历长期盈利,对当前亏损承受能力有所增强,多数养殖单位春节过后补栏意向提高。截至到2022年4月15日,鸡苗价格为3.4元/羽,较上周五(2022年4月8日)价格持平。

  本周Mysteel农产品(000061)对全国11个重点地区代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计,总出栏量49.12万只,环比增幅10.24%。本周适龄老鸡淘汰量明显增加,河北、山东、西北等多地交通逐渐恢复,部分屠宰企业相继开工,淘汰鸡流通明显好转,但东北部分市场交通仍受限,市场恢复较慢,整体相对受限。整体看,淘汰鸡出栏量仍低于往年同期,短期鸡蛋供应面无明显变化。截至到4月15日全国淘汰鸡周均价5.27元/斤,较上周(2022年4月8日)5.04元/斤上涨0.23元/斤,环比涨幅4.56%。

  三、饲料成本及相关分析

  本周全国玉米均价为2790元/吨,较上周(4月1日-4月8日)均价2790元/吨持平。由于部分地区物流恢复,部分产区出货增加,玉米价格稳中偏弱。

  豆粕价格连续回调后,本周价格有所恢复, 4元11日-4月14日全国豆粕均价4582元/吨,较前一周(4月1日-4月8日)均价4360元/吨上涨222元/吨,涨幅为5.09%;当前国内豆粕市场供应已由供需紧张转为偏宽松,叠加需求较为疲软, 后期继续大幅上涨的概率不大。

  玉米、豆粕价格仍处高位,但短期已有回落,本周蛋鸡养殖成本整体变化不大,养殖利润增幅明显,主要受到全国鸡蛋价格上涨影响较大,截止到4月15日,蛋鸡养殖利润为0.436元/斤,较上周0.186元/斤上涨0.25元/斤,盈利超过上周的1.3倍。

市场多空立场不坚定,暂且观望

  四、基本逻辑与后市展望

  近期上海、广东等鸡蛋销区地区受疫情管控影响明显,家庭备货需求增加,北方等地部分学校恢复上课,企业陆续复工复产,提振蛋价走高。俄乌冲突影响仍刺激饲料原料价格大幅上涨,推动期货市场行情。不过,随着养殖成本重心小幅下滑,且养殖利润向好,企业补栏积极性增加,对远期蛋价有所牵制。并且近期国内受到疫情影响使得加工需求以及餐业行业需求情况相对较弱。市场对前期过热的预估有所修正,期价高位回落。盘面来看,鸡蛋市场多空立场均不坚定,暂且观望。 

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